離婚財產糾紛中的土豆條款

鄭州律師今天來講講高凈值人士離婚財產糾紛中常用到的「土豆條款」，即在 VC 和 PE 的要求下，當事人一方和配偶達成一個協議，這個協議實際上也是婚內約定，主要目的是避免因為婚姻關系的變化，導致企業上市股權結構發生變更。無論是在中國還是在美國，對上市公司「股權清晰、不存在潛在的爭議」是一個基本原則。

部分 PE/VC 風投前會對實際控制人進行土豆條款的設定

試想一個股權，特別是實際控制人的股權存在重大爭議的公司，對投資人是極為不利的，所以 PE 和 VC 在進行風投之前，專業離婚律師一般會建議對于實際控制人進行一個「土豆條款」的設定，現實生活中這是非常有必要的。

這里，鄭州律師有兩種觀點：

第一，「土豆條款」是有效的，但 PE/VC 在設定條款的時候不能影響當事人的婚姻自由選擇權，通過一定的法律操作，可以使協議不違反憲法或者婚姻家庭法的基本原則。

第二，PE 界認為，PE/VC 是一個商業界的活動，而當事人的婚姻關系屬于私人范疇，用商業化的活動干涉私人范疇，不應是一個風向標。

這種觀點認為，如果僅僅是涉及當事人私人關系的問題，不屬于信息披露和監管的范疇。但是，如果有人故意利用這些信息來影響股價波動的話，是屬于證監會核查范圍之內的。鄭州律師曾經接觸過的案件有幾個涉及離婚的披露，通常，離婚的披露不是通過證監會公告，不是通過上市公司公告，而是通過媒體。

企業控制人和大股東的婚姻財產糾紛會對企業產生重大影響

一般情況下，媒體只要把婚姻關系即將破裂這個消息散布出去，就可能會導致股價的波動，當然主要是引起股價下跌。所以，PE/VC 非常重視實際控制人和大股東的婚姻關系。實際控制人如果離婚，將涉及股權分割，如果分一半給對方的話，將對股權結構產生重大影響，其中還隱含了管理決策權，甚至影響公司的前途命運。

案例一：上海某公司準備在中小板上市，實際資本投了4000萬，對價資本投了2000萬，本來是夫妻兩個人共同持股，后來發生了土豆網事件，所以女方退出了股東會。

案例二：一對夫妻創立了一個綠色食品的公司，計劃進行上市前的準備,當時的投資人要求女方退出股東會，鄭州律師作為女方的法律顧問堅決反對，后來僵持不下。女方的底線是持 1%的股份，實際上是象征性持股，主要原因是防止男方轉讓股權，哪怕持有 1%的股份，男方進行股權轉讓時，女方至少優先購買權。最后雙方未達成一致，失去了投資人投資的機會。